9/26の利確まとめ
売却＋配当金等繰り越し
🔻売却
・ パラマウントベッド（7817）14,508円（+3,956円）
・ INPEX（1605）13,980円（+2,330円）
💲 配当金＋売却益繰り越し 1,424円
💰合計金額 29,912円
購入銘柄
🔺購入
・ 小松ウオール工業（7949）2,632円×4株＝10,528円
・ MS＆AD（8725）3,400円×1株
・ 武田薬品（4502）4,455円×3株＝13,365円
・ NF日経高配当50(1489) 2615円×1株
💰合計金額 29,908円 （余り4円は配当金プールへ）
💹利回り
3.5％ → 4.35％（+0.85％）
パラマウントベッドはTOB価格超えで売却！利益確定の独自ルールを解説
9月は保有していた銘柄を利益確定し、
その資金を新たな高配当銘柄に再投資しました。
特に、パラマウントベッドをTOB価格よりも高く売却できた理由と、
INPEXの独特な売買戦略は、多くの投資家にとって役立つ情報です。
その判断の根拠と学びを詳しく解説します。
9月の利確記録（9月26日）
今回の取引は、ポートフォリオのリバランス（資産配分の調整）が中心でした。
| 銘柄 | 金額（円） | 詳細 | |
| ▼ 売却 | パラマウントベッド（7817） | 14,508 | +3,956円の利益確定 |
| INPEX（1605） | 13,980 | +2,330円の利益確定 | |
| 配当金＋売却益繰り越し | 1,424 | ||
| 売却合計 | 29,912 | ||
| ▼ 購入 | 小松ウオール工業（7949） | 10,528 | 2,632円 × 4株 |
| MS＆AD（8725） | 3,400 | 3,400円 × 1株 | |
| 武田薬品（4502） | 13,365 | 4,455円 × 3株 | |
| NF日経高配当50（1489） | 2,615 | 2,615円 × 1株 | |
| 購入合計 | 29,908 | （余り4円は配当金プールへ） |
利益確定の背景にある独自の投資戦略
今回、利益を確定したのには、単なる「含み益が出たから」
という以上の明確な理由があります。
パラマウントベッド（7817）： TOB価格超えで売却した理由
保有していたパラマウントベッドは、
先日発表されたTOB（株式公開買い付け）の対象となりました。
TOBとは？
簡単に言うと、企業が市場を通さず、特定の価格で株式を買い付けることです。
通常、市場価格より高い価格で買い取られるため、
投資家にとっては利益を確定する絶好の機会とされます。
しかし、TOBに応募するには、
TOBの取扱証券会社に株式を移管する手続きが必要でした。
私が利用している証券会社では取り扱いがなかったため、
他の証券会社への移管が必要でした。
この手間とリスクを避けるため、
私はTOBには応募せず、市場での売却を選択しました。
その結果、TOB価格を上回る価格で売却することができました。
なぜTOB価格より高く売れるのか？市場の期待とプロの戦略
株式公開買付け（TOB）が発表されると、株価は通常その買付価格に近づきます。
しかし、実際の市場ではTOB価格を上回る水準で取引されることがあります。
「決まった価格があるのになぜ？」と思うかもしれませんが、
そこには投資家の心理とプロの戦略が絡んでいます。
個人投資家の「リスク回避」と「即時換金」
TOBが発表されると「もう決まった」と思いがちですが、
実は TOBは必ず成立するわけではありません。
TOBは「この値段で買います」という宣言にすぎず、
条件がそろわなければ不成立になることもあります。
TOBが成立しないケース
① 応募株数が足りない：発行株の○％以上を集める条件に届かないと不成立
② 規制の壁：大型買収では公正取引委員会の審査が入り、独占禁止法に触れれば承認されない
③ 買付者の事情：資金調達に失敗、戦略変更などで中止になる場合もある
こうした
「成立しないかもしれないリスク」や「待たされる不安」を嫌う投資家は、
市場ですぐに売って現金化することを選びます。
さらに市場ではこんな期待も加わります。
● 買付価格がさらに引き上げられるかもしれない
● 別の企業がより高い買収提案を出すかもしれない
実際にTOB価格が途中で引き上げられたケースや、
対抗的な高値買収が現れたケースもあります。
こうした「リスク回避」と「期待」が合わさって、
TOB価格を上回る取引が生まれるのです。
プロ投資家による裁定取引（アービトラージ）
もうひとつの理由は、プロ投資家の戦略的な取引です。
一見すると「TOB価格より高く買えば損」に見えますが、
彼らは株単体ではなく資産全体で利益を設計しています。
普通は「安く買って高く売る」で儲けますが、
プロはその逆「先に売って後で安く買い戻す（空売り）」も使います。
株価100円のときに株を借りて売る（100円が手元に入る）
▼
株価が80円に下がったときに買い戻して返す
▼
差額20円が利益になる
つまり「株価が下がれば儲かる仕組み」を同時に持っているのです。
右手と左手のバランス戦略
右手では「株価が下がれば儲かる仕組み（空売りなど）」を持っている
左手では「TOBで価格が固定される株」をあえて高く買って持っている
右手だけだと株価が上がったときに大きな損をしますが、
左手にTOB株を持てばそのリスクを打ち消せます。
結果として
「TOB株単体では損をしても、両手合わせれば全体では利益」
が成立するのです。
このような高度な取引が、
一時的にTOB価格以上の買いを市場に生むことになります。
まとめ：なぜTOB価格より高く売れるのか？
TOB価格を超えるのは「心理」と「期待」と「戦略」が同時に働くからです。
個人投資家 ： 成立リスクを避けて、すぐに現金化したい
市場全体 ： 買付価格の引き上げや、他社の高値提案を期待する
プロ投資家 ： 空売りとTOB株を組み合わせて、全体のリスクを調整する
この3つが重なった結果、株価はTOB価格を一時的に上回るのです。
INPEX（1605）： 売却した理由
INPEXは、今回が2回目の売却となります。
以前、INPEXの株価が上昇し、20%の利益が出た時点で一度すべて売却しました。
その後、増配（配当金が増えること）が発表され、
配当利回りが4%に上がったため、再度購入しました。
しかし、今回も株価が上昇し、20%の利益が出たため、迷わず売却しました。
私の投資ルールとして、
景気敏感株（景気の変動に業績が左右されやすい株）は「20%以上の利益でジャッジ」
という明確な基準を設けています。
これにより、感情的な売買を防ぎ、確実に利益を確定することができています。
新たな銘柄に再投資した理由と戦略
売却で得た資金と配当金を合わせ、約3万円を新たな銘柄に再投資しました。
今回の主な目的は、市場が高騰していて配当利回りが下がっている銘柄を見直し、
「ポートフォリオ全体の配当利回りを向上させる」ことです。
- 小松ウオール工業（7949）: 公共施設向けに製品を提供する企業で、安定した需要が見込めます。この銘柄をポートフォリオに加えることで、全体の配当利回りを3.5%から4.35%へと引き上げることを狙いました。
- MS＆AD（8725）・武田薬品（4502）・NF日経高配当50（1489）: これらは、安定した配当が期待できる私の主力銘柄です。継続的に買い増すことで、長期的な資産形成を目指しています。
今回の利確で学んだこと
今回の取引は、「投資には明確な戦略と出口戦略が重要である」
ということを再認識させてくれました。
- 売却の判断基準を持つ: TOBや目標株価到達など、売却の基準をあらかじめ決めておくことで、感情的な取引を防ぐことができます。
- リスク分散の重要性: INPEXの段階的な売却のように、特定の銘柄への依存度を下げることが、長期的に安定した投資を行う上で不可欠です。
これらの学びは、今後の投資活動に必ず役立つはずです。
皆さんの投資のヒントになれば幸いです。
🔗 関連記事はこちら👇
💡2025年6月時点の投資方針と6月の利確＆増資まとめ
https://40obasan-invest.com/approach-2025-06/
コメント